Apesar da queda dos últimos indicadores de inflação, a maioria dos analistas do mercado financeiro manteve a aposta de que o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central vai promover uma nova alta de 0,75 ponto percentual na taxa básica de juros (Selic) na reunião que começa amanhã e termina na quarta-feira. Com isso, a taxa iria para 13,75% ao ano.

De acordo com pesquisa semanal sobre expectativas de mercado, divulgada hoje pelo Banco Central, os analistas acreditam que o Copom fará duas novas altas, de 0,5 ponto cada uma, nas duas últimas reuniões do ano - em outubro e dezembro. Com isso, a Selic iria para 14,75% no fim de 2008.

Em contrapartida, o mercado passou a acreditar que o desaperto monetário previsto para 2009 poderá ser um pouco maior. Na pesquisa, a estimativa para o patamar da taxa Selic no fim do próximo ano caiu de 14% para 13,75% ao ano. Antes dessa mudança, a previsão permaneceu em 14% por cinco semanas seguidas.

Como a previsão para o fim de 2009 é de que a Selic caia para 13,75% ao ano, isso significa que o mercado passou a contar com uma redução de um ponto percentual da taxa Selic no decorrer de 2009. Até a semana passada, prevalecia a previsão de que a redução da taxa seria de 0,75 ponto no próximo ano.

De qualquer modo, a mudança na expectativa de juros não mudou essencialmente a previsão para o comportamento da inflação, pelo menos no que se refere à meta perseguida pelo BC. A maior parte dos analistas manteve pela oitava semana seguida a projeção de que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) será de 5% em 2009.

O objetivo declarado do Banco Central é reduzir a expectativa do mercado para o centro da meta inflacionária, que é de 4,5%, em 2009. O que continuou melhorando foi a previsão de inflação para 2008. Ela passou de 6,32% para 6,27%, na sexta redução consecutiva. Há quatro semanas, a projeção era de 6,45%.