Os juros devem cair mais lentamente a partir de janeiro. É o que aponta a ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, realizado na semana passada, que reduziu a taxa Selic em meio ponto: 13,75% para 13,25% ao ano. O documento foi divulgado hoje (7).

A ponderação já havia sido sinalizada na reunião da semana passada, quando três dos oito diretores do BC sugeriram que a taxa caísse apenas 0,25%. Foram voto vencido, mas indicaram uma tendência.

O Copom argumenta que é necessário reduzir a “dosagem” porque as próximas decisões terão impacto concentrado em 2007, num cenário de menor distância entre os juros corrente e os de mercado – apesar da defasagem entre a redução da taxa Selic e seus efeitos na rede bancária.

O BC orienta suas decisões de acordo com as projeções para a inflação. Os membros do Copom reconhecem a expectativa de redução das incertezas, mas entendem ser preciso manter-se “especialmente vigilantes” para evitar a “exacerbação de riscos” que tragam ameaça inflacionária.

A exemplo das atas anteriores, o Copom reafirma o diagnóstico de que, além de conter as pressões sobre a inflação de curto prazo, a política monetária tem contribuído para a consolidação de um “ambiente favorável” em horizontes mais longos.